什么是在岸汇率,什么是离岸汇率？兑换外币以哪个汇率为准？

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一、离岸汇率和在岸汇率

1、离岸汇率

2010年中国在香港实施人民币离岸交易。在市场上交易代号为CNH。而随着CNH交易规模逐渐扩大。央妈也逐渐开始开放其他国家进行离岸人民币交易。现在的CNH泛指海外离岸人民币交易。

其实。说白了。离岸汇率就是在中国境外进行交易的人民币汇率。

2、在岸汇率

就是央行授权中国外汇交易中心。于每个工作日上午对外公布当日人民币兑美元、欧元等的汇率中间价。作为当日银行间“即期”外汇市场及银行柜台交易汇率的参考价格。

说白了。在岸汇率就是在中国境内进行交易的人民币汇率。

我们通常兑换外币都是在银行兑换。所以使用的汇率是以在岸汇率为参考标准的。而非离岸汇率。

二、离岸汇率和在岸汇率之间存在的套利机会

离岸汇率更多的是由市场所决定。而市场决定离岸人民币升值还是贬值。主要是取决于中国的经济数据；在岸汇率则较大的受到央行货币政策的影响。而非市场预期。这样一来。就会形成离岸汇率和在岸汇率不一致的情况。从而出现套利机会。

一般套利机会表现在以下几个方面：

1、当市场上人民币遭到抢购

此时离岸汇率因为是市场决定的。所以离岸汇率就会比在岸汇率表现出更强的升值压力。两者之间的价差上升。我们可以在境外购入外币。回国换成人民币。实现财富的增值。

同样的。当市场上出现对人民币的抛售时。我们可以做完全相反的操作。以期获利。

2、国际金融市场的冲击

离岸汇率更多的受到国际市场的影响。所以当国际金融市场上海外投资者的风险偏好发生变化的时候。离岸汇率也会随之出现一定的变化。从而与在岸汇率形成较为明显的价差。出现套利机会。

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其他观点：

不少人会被在岸人民币汇率和离岸人民币汇率搞蒙。汇率就是汇率。怎么会有个在岸和离岸之分呢？

从地理上来讲。在岸汇率和离岸汇率的区别在于中国大陆和中国大陆之外的区别。在岸汇率。是指在中国大陆换汇的汇率；离岸汇率。是指在中国大陆以外的换汇的汇率。

我们通常说的兑换外币。一般是在中国大陆的银行完成兑换。所以使用的汇率是按照在岸汇率作为兑换标准。

如果需要更加官方的解释。

在岸汇率：即央行授权中国外汇中心于每个工作日上午对外公布当日人民币兑换美元、欧元、日元、港币汇率的中间价作为当日银行间即期外汇市场以及银行柜台交易汇率的参考价格。这就叫在岸人民币。

离岸汇率：即央行开放香港以及其他国家进行人民币交易的汇率就叫离岸人民币。而2010年中国香港实施的人民币离岸交易(CNH)已经是泛指海外离岸人民币交易。

同样都是人民币兑换外币。为什么还要分一个在岸汇率和离岸汇率呢？这是因为人民币还没有完全的国际化。这就造成了人民币在岸和离岸汇率的不同。

1、国内换汇与国外换汇。两个市场的价格差别大。主要是因为价格形成机制的差异。

2、离岸人民币汇率。因为更加倾向于市场化。管制相对较少。所以波动更大。

3、在岸人民币汇率。会受到央妈的影响。特别是当市场发生风险。央行会维护外汇的稳定而做出一些货币市场的调整。

离岸汇率、在岸汇率汇会相互影响。离岸汇率更多反映出市场的情况。在岸汇率汇反映出央妈态度。

2016年底。人民币对美元连连暴跌。不少人认为汇率即将破7。然而看到了在岸汇率的坚挺。结果很快离岸人民币汇率又开始上涨。

在岸汇率和离岸汇率因为不相同。所以会产生一个差。一旦这个差过大。投机者就可以通过低汇率的一岸买进。通过高汇率的一岸卖出。从而进行卖出套利。

同时。大量的套利。又会很快的让离岸和在岸的汇率的差。快速减少。

其他观点：

人民币国际化的路径现阶段就是小车拉大车。用离岸市场这辆小车拉动在岸市场那辆大车。

在岸人民币市场就是国内人民币市场。离岸人民币市场就是国外人民币市场。

在岸人民币市场是有管制的。一方面管制进出。就是外汇管制。另一方面调控汇率。所以说兑换外币用哪个汇率？央妈每天都会公布各种外汇的中间价。中间价就是外汇买入价和卖出价的平均价。而银行买入价和卖出价之间会存在一个差额。这部分就是银行要赚的钱。所以国内买卖汇率。央妈制定的中间价说了算。然后商业银行看市场行情。随行就市的制定买入价和卖出价。买入和卖出都是围绕中间价制定。就形成了一定的汇率波动。（2014年7月以后。银行有了一定的自主权限。可以根据外汇供需自主确定外汇买卖价格。所以就有了在岸市场的价格波动）

而离岸人民币市场设在香港（如今涵盖中国内地以外所有离岸人民币交易）。是没有管制的。有一些中国企业在外设有离岸公司。由于人民币前几年升值。又是加入了SDR篮子。国外的中国人和外国人需要人民币结算。储备等等。这里面离岸市场主要还是因为要贸易结算。

由于离岸人民币没有管制。所以离岸人民币市场的人民币兑换汇率是市场化的。反应人民币市场博弈和综合因素作用下的一个结果。所以离岸汇率相对客观。你说国外兑换人民币看什么？看离岸市场的汇率。买卖活跃。波动较快。

什么是小车拉大车的人民币国际化呢？因为任何事物都有一价定律。如果一个地方和另一个地方有价差。那么很多人会蚂蚁搬家一样的去套利。人民币兑美元如果在岸市场是6.8元。而离岸市场是6.9元。那么国内很多人会用自己的人民币兑换成美元。去香港旅游附带套利（这只是打个直观的比喻）。所以离岸市场代表在岸市场的一种未来趋势。在岸市场虽然是央行制定的中间价。但是必须参考离岸市场的汇率。不然套利会形成各种问题。

但为什么不在岸和离岸搞成一个市场？因为外汇管制和汇率控制可以防范外部风险入侵。比如当年索罗斯打泰国泰铢。虽然所有事物都是一价定律。但是在岸和离岸机制很好的缓冲了价格波动的风险。

对于一般老百姓。只要知道离岸是在岸的未来即可。有时候离岸和在岸差价方向可以说明人民币的趋势。

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