中国上市和美国上市有什么区别？

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在中国上市门槛较高。在A股主板上市其中条件之一是：最近三个会计年度净利润均为正。且累计需超过3000万。创业板最近两个会计年度净利润需超过1000万。或者最近一年利润不少于500万。美国上市的门槛较低。允许利润为负。不过美国如果发现企业作假。惩罚就比较重。

在中国上市。如果不考虑报表作假的情况。那投资者是相对比较安全的。在美国上市。容易出现当初不被人看好。最后却长成参天大树的企业。有些企业经营初期。既缺钱也不挣钱。过不了A股的上市标准。只有去美国上市。在美国。要么在沉默中灭亡。要么在沉默中爆发。

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企业发展到一定阶段。都会寻求上市。但是大家会发现有的企业会在中国上市。有的企业会选择国外上市。那么企业之间在选择上市路径时。又是怎么去评判在哪里上市的呢？

目前企业选择上市的主流无外乎三个地方。大陆、香港、美国。在笔者看来选择这三个地方上市各有优劣势。因为每个企业在乎的点不一样。需求不一样。所以选择上市的地也不一样。

比如选择大陆的A股上市。就有几个明显的特征。1、审核时间长。因为我国目前的上市还是实行的审核制而并非注册制。每年申请上市的公司都是几百家。但是正常通过审核评估通过的概率也不是很高。笔者没计算过。不过有25%的通过率就不错了。 2、上市门槛高。《公司法》规定的企业上市的要求。尤其是对股本方面的要求是很多中小企业无法达到的。而新推出的中小企业板块。虽说是为中小企业服务。但其实上市的门槛并没有降低太多。甚至没有降低。所以选择A股上市的企业。一般是大陆的本土企业居多。而且不是迫切需要资金能够接上长期审核。有些想快速上市的企业。可能就不会选择A股。

再说港股跟美股。这两个地方都是实行的注册制。所以也有极大的相似性所以就放在一起讲了。如果一定要说差别。我觉得还是中国香港个美国的关系。中国香港得天独厚的地理位置与金融地位。以及与中国的特殊关系。所以在香港上市既有很好的中国资源。由于香港是中国的“自由港”资金出入自由。所以也能够充分反映到金融上。但是港股、美股也都有他们的局限性。比如香港上市的企业。普遍市盈率偏低。没记错的话应该是没超过15。美股的平均是30多。而且香港股市的换手率也很低。大约只有55％。比NASDAQ 300％以上的换手率要低得多。比如在美股上市的企业。因为文化等各方面的差异。要是不是特别有名的话。认知度就会十分有限。另外上市费用也极高。所以综合来看。美股更适合大型的中国企业上市。

（-35东南偏北）

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